FMI ajusta projeções para o PIB do Brasil e destaca pressão dos juros altos
O Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou suas novas projeções para a economia global, com atenção especial para o Brasil. O país, a maior economia da América Latina, teve sua previsão de crescimento para 2026 estimada em 2,2%. No entanto, essa projeção representa uma leve redução em relação à estimativa anterior de 2,4% divulgada em julho.
Para 2027, a expectativa do FMI também foi revisada para baixo, passando de 2,2% para 1,9%. Apesar da diminuição, a projeção do FMI para 2026 ainda supera as expectativas do próprio governo brasileiro e de instituições financeiras. O Boletim Macrofiscal do Ministério da Fazenda, em setembro, reduziu a previsão de crescimento para 2,0%, enquanto o mercado, via pesquisa Focus do Banco Central, estima 1,85% para 2026.
As projeções do FMI foram divulgadas no documento Perspectivas da Economia Mundial e levam em conta fatores como as condições monetárias ainda restritivas, o que significa juros elevados, a retirada de estímulos fiscais e as incertezas no cenário internacional. O FMI, uma instituição multilateral ligada às Nações Unidas, tem como missão a manutenção da estabilidade financeira global. Conforme informação divulgada pelo FMI, a previsão de comportamento do PIB brasileiro é parte de um cenário global que aponta para uma desaceleração na América Latina e um aumento na estimativa de crescimento mundial.
Juros elevados e estímulos fiscais impactam crescimento
A análise do FMI para o Brasil aponta as **condições monetárias restritivas** como um dos principais motivos para a desaceleração prevista. Os juros altos, representados pela taxa Selic, encarecem o crédito, desestimulando o consumo e os investimentos produtivos e, consequentemente, esfriando a economia. Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano, embora em trajetória de queda desde março de 2023, quando atingiu 15% ao ano.
Além da política monetária, a **retirada de estímulos fiscais** e as **incertezas internacionais** também são citadas como fatores que pressionam o crescimento do PIB brasileiro. Essas incertezas podem vir de conflitos geopolíticos ou instabilidades em outras economias importantes, afetando o fluxo de investimentos e o comércio exterior.
Inflação sob controle, mas com riscos globais
Apesar das preocupações com o crescimento, o FMI projeta que o Brasil terminará 2026 com uma taxa de inflação de 4,4% e, em 2027, de 4,1%. Ambas as estimativas estão dentro da meta estabelecida pelo governo brasileiro, que tolera uma variação de até 4,5%. O estudo, no entanto, alerta para riscos de **novas pressões inflacionárias** em diversos países, impulsionadas pelo encarecimento internacional de energia e alimentos.
As projeções do Ministério da Fazenda divergem levemente, prevendo 4,9% para 2026 e 3,8% para 2027. A pesquisa Focus do Banco Central estima 5,22% para este ano e 4,30% para o próximo. O FMI ressalta que o cenário de commodities, como petróleo e produtos agrícolas, apresenta volatilidade.
Mercado de trabalho e volatilidade das commodities
Em relação ao mercado de trabalho, o FMI prevê que a taxa de desemprego no Brasil termine 2026 em 6,2% e em 6,8% em 2027. Esses números são superiores aos dados mais recentes divulgados pelo IBGE, que apontam para uma taxa de desemprego de 5,3% no trimestre encerrado em agosto, a menor para o período desde 2012.
O relatório do FMI também aborda o cenário de commodities. O Fundo destaca a **oscilação nos preços do petróleo**, influenciada pelo conflito no Golfo Pérsico e o impacto no Estreito de Ormuz, rota crucial para o comércio global de petróleo. O mercado tem se ajustado com aumento de produção em países como Brasil, Cazaquistão, Estados Unidos e Venezuela.
Os **preços agrícolas** também subiram, com destaque para cereais e bebidas. O café, por exemplo, registrou alta de 8% entre março e agosto, devido a chuvas em Minas Gerais que afetaram a colheita e a qualidade da safra. Essas dinâmicas de preços de matérias-primas podem ter reflexos na inflação e nas exportações brasileiras.
