Copom anuncia decisão sobre Selic nesta quarta-feira (29) em cenário de alta inflacionária e conflito internacional.
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) se reúne nesta quarta-feira (29) para definir a nova taxa Selic, em meio a um cenário global complexo, marcado pela guerra no Oriente Médio e pela aceleração da inflação. A expectativa do mercado é de uma nova redução nos juros, a terceira consecutiva, apesar das pressões externas.
A taxa Selic, atualmente em 14,75% ao ano, chegou a atingir 15% no início deste ano, seu maior patamar em quase duas décadas. A decisão sobre o futuro dos juros, que impacta diretamente o crédito e o poder de compra dos brasileiros, será divulgada no início da noite.
Apesar do aumento do preço do petróleo devido ao conflito no Oriente Médio, que tende a pressionar a inflação, os analistas de mercado apontam para uma redução de 0,25 ponto percentual na Selic, levando-a para 14,5% ao ano, segundo a pesquisa Focus. Contudo, o comportamento da inflação segue como um ponto de atenção para o BC. Conforme a prévia do IPCA-15 de abril, a inflação oficial acelerou para 0,89%, impulsionada por combustíveis e alimentos, atingindo 4,37% nos últimos 12 meses.
Cenário de Incertezas e Desfalques no Copom
A decisão do Copom ocorre em um momento de incertezas, agravadas pela guerra no Oriente Médio, que pode impactar os preços de commodities e a cadeia produtiva global. A ata da reunião de março já indicava que a magnitude e o ciclo de calibração da Selic seriam determinados conforme novas informações fossem incorporadas às análises.
O cenário se torna ainda mais delicado com desfalques importantes no Copom. Os mandatos de dois diretores, Renato Gomes e Paulo Pichetti, expiraram no final de 2025, e o presidente Lula ainda não indicou seus substitutos ao Congresso. Além disso, o diretor de Administração, Rodrigo Teixeira, se ausentará da reunião por motivos de luto.
Inflação e Metas em Vista
A inflação é um dos principais focos do Banco Central. A estimativa para a inflação em 2026, segundo o boletim Focus, subiu para 4,86%, superando o teto da meta contínua estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 4,5%. O novo sistema de meta contínua, em vigor desde janeiro de 2025, estabelece uma meta de 3% com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
O Banco Central utiliza a taxa Selic como principal instrumento para controlar a inflação. Quando a taxa é elevada, o objetivo é conter a demanda, encarecendo o crédito e estimulando a poupança, o que pode desacelerar a economia. Por outro lado, a redução da Selic tende a baratear o crédito, incentivando a produção e o consumo, mas também pode dificultar o controle inflacionário.
O Papel da Taxa Selic na Economia
A taxa Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira e serve como referência para as demais taxas de crédito. Ela é definida pelo Copom, que se reúne a cada 45 dias para analisar a evolução e as perspectivas das economias brasileira e mundial, além do comportamento do mercado financeiro.
As operações diárias do Banco Central, como a compra e venda de títulos públicos, visam manter a taxa de juros próxima ao valor definido pelo Copom. A definição da Selic leva em conta diversos fatores, incluindo a trajetória da inflação, as expectativas do mercado e os riscos econômicos globais, como o conflito no Oriente Médio.
Perspectivas Futuras e Revisão de Metas
O Banco Central já havia elevado sua previsão para o IPCA em 2026, de 3,5% para 3,6%, no último Relatório de Política Monetária. No entanto, essa estimativa pode ser revista, especialmente se a guerra no Oriente Médio se prolongar, gerando novos choques de oferta e pressionando os preços. A próxima edição deste relatório, que substituiu o Relatório de Inflação, será divulgada no final de junho.
A meta contínua de inflação, que considera a acumulação em 12 meses, exige que o Banco Central esteja em constante vigilância para garantir que os índices permaneçam dentro do intervalo de tolerância. A dinâmica da economia global e os eventos geopolíticos adicionam camadas de complexidade à gestão da política monetária.
